Insight Partners Neden OpenAI ve Anthropic'e Yatırım Yapmıyor?

Insight Partners'ın Sessiz Devi: Devin Parekh

Teknoloji dünyasında herkesin gözü OpenAI ve Anthropic gibi yapay zeka devlerindeyken, 90 milyar dolarlık yatırım şirketi Insight Partners farklı bir yol izliyor. Şirketin 26 yıllık ortağı Devin Parekh, TechCrunch'ın New York'taki StrictlyVC etkinliğinde yaptığı konuşmada, neden diğer risk sermayedarları gibi yapay zeka laboratuvarlarına yığınak yapmak yerine çeşitlendirilmiş bir stratejiyi tercih ettiklerini açıkladı. Parekh, sektördeki çoğu yatırımcının aksine, sosyal medyada yüksek profilli bir varlık göstermek yerine portföyünün performansıyla konuşmayı tercih ediyor.

Yapay Zeka Riski: Kıyamet Senaristleri mi, Yoksa Gerçek mi?

Yapay zekanın riskleri konusunda ise Parekh oldukça iyimser. "Kötü niyetli aktörlerin açık kaynaklı bir modele erişip biyolojik silah geliştirmesi gibi riskler var" diyor. "Ancak yeni ilaçların geliştirilme süresinde ve hastalıkların tedavisinde muazzam bir hızlanma olasılığı daha yüksek. Ben bu bahse girerim." Kendisi aynı zamanda NYU Langone hastanesinin yönetim kurulunda ve yapay zekanın hasta verileri üzerinde şimdiden neler yapabildiğine hayran kalmış durumda. "50 milyon hasta kaydına bakıp, ilgisiz bir şikayetle gelen birine kalp krizi geçirme riskinin %25 olduğunu söyleyebiliyoruz" diye ekliyor. Parekh'e göre yapay zeka, yaşlanan nüfus ve yetersiz sağlık çalışanı sorununa çözüm olabilir.

Yatırım Stratejisi: Erken Aşamaya Kaymak

Insight Partners, 90 milyar dolarlık varlık yönetimiyle devasa bir fon olsa da, diğer büyük fonlar gibi yüksek sesle konuşmuyor. Parekh, bunun bilinçli bir tercih olduğunu vurguluyor: "Her risk sermayedarı artık her konuda uzman olduğunu düşünüyor — COVID sırasında epidemiyoloji, İran savaşı sırasında jeopolitik. Bizim tavrımız: Bırakın portföy konuşsun." Şirketin yatırım stratejisi sabit bir dağılıma sahip değil; erken aşama, büyüme ve satın almalar arasında zaman içinde değişen oranlar var. Ancak şu sıralar satın almalar pek parlak değil. Yüksek faiz oranları, yazılım şirketlerine kapalı borç piyasaları ve düşen çıkış çarpanları nedeniyle 2024'ten bu yana büyük bir satın alma yapmadılar. Risk sermayesi tarafında ise değerlemeler 2021'deki gibi hızla yükseliyor ve Parekh'e göre bu iyi sonuçlanmadı. "Normalde, bir takip turu daha fazla veri anlamına gelir, bu yüzden daha düşük risk için daha yüksek fiyat ödersiniz. Şu anda turlar o kadar hızlı ilerliyor ki neredeyse hiç ek veri yok, yani riski azaltmadan daha fazla ödüyorsunuz. Mantıklı yanıt daha erken aşamaya gitmek."

Insight Partners, devasa fonu sayesinde küçük bahisler yapabiliyor. 500 milyon dolarlık bir yatırım yerine 20-25 milyon dolarlık çekler yazıp kazananları büyütebiliyorlar. Örneğin Wiz'e A Serisi'nde yatırım yapıp ardından ek çekler yazdılar ve elde ettikleri kazanç, ilk çekle sınırlı kalsalardı çok daha küçük olacaktı. Parekh, "Wiz işe yaramazsa, bu bizim büyüklüğümüzdeki bir fonu neredeyse hiç etkilemezdi" diyor. Bu strateji, onların diğer risk sermayedarlarından ayrışmasını sağlıyor.