Miro'nun Çarpıcı Değer Kaybı
İtalyan yazılım şirketi Bending Spoons, bir zamanların gözde iş birliği platformu Miro'yu 1,36 milyar dolar (yaklaşık 70 TL) karşılığında satın alıyor. Bu rakam, şirketin 2021 sonundaki 17,5 milyar dolarlık (yaklaşık 850 TL) değerlemesinin yanında oldukça mütevazı kalıyor. Aslında hisse değeri 1,79 milyar dolar (yaklaşık 90 TL) olarak açıklandı, ancak bu bile Miro'nun zirve dönemindeki değerinin çok altında. Yaşanan bu %92'lik değer kaybı, pandemi sonrası SaaS (yazılım hizmeti) şirketlerinin piyasa çarpanlarındaki sert düşüşün çarpıcı bir göstergesi.
Pandemi Yıldızından Yapay Zeka İş Alanına
2011 yılında RealtimeBoard adıyla bir beyaz tahta aracı olarak kurulan Miro, COVID-19 salgını sırasında uzaktan çalışmanın patlamasıyla büyük bir ivme yakaladı. Şirket, 250'den fazla uygulamayla entegre olabilen platformu sayesinde Atlassian, Cisco, Microsoft ve Zoom gibi devlerle ortaklıklar kurdu. Bugün kendisini "yapay zeka inovasyon çalışma alanı" olarak tanımlayan Miro, beyaz tahta araçları için yapay zeka asistanları, iş akışları, prototipleme araçları ve GitHub, Jira, Slack gibi platformlardan bağlam çeken yapay zeka bağlayıcıları sunuyor. 2022'ye gelindiğinde kullanıcı sayısı iki yılda 5 milyondan 30 milyona fırlamış, ödeme yapan müşteri tabanı ise %550 artmıştı. Bu büyüme, şirketin o dönemdeki devasa değerlemesini açıklıyor.
Büyüme Devam Ediyor Ama Hız Kesti
Miro bugün 4 milyondan fazla ödeme yapan kullanıcıya ve toplamda 100 milyon kullanıcıya ulaşmış durumda. Bending Spoons'a göre şirketin yıllık yinelenen geliri (ARR) yaklaşık 600 milyon dolar (yaklaşık 29.000 TL) seviyesinde ve bunun %90'ı işletmelerden geliyor. Ayrıca 435 milyon dolar (yaklaşık 21.000 TL) net nakit pozisyonu bulunuyor ve şirket kârlı. Ancak tüm bu olumlu tabloya rağmen değerlemedeki %92'lik düşüş, 2021'deki SaaS balonunun ne kadar şiştiğini gösteriyor. 2022'de pandemi etkisinin azalmasıyla şirketler mükerrer uygulamaları ve lisansları keserek harcamalarını kısmaya başladı. Miro, Canva, Figma ve Microsoft gibi çok daha iyi fonlanan rakiplerle rekabet etmek zorunda kaldı ve işletmeler tek tek araçlar yerine paket çözümlere yöneldi. 2022'de 1.200 çalışanı olan şirket, Şubat 2023'te 119, Ekim 2024'te ise iddialara göre 275 kişiyi işten çıkardı.
Bending Spoons'un Satın Alma Stratejisi
Bending Spoons, bir zamanların parlak yazılım şirketlerini uygun fiyatlarla toplama stratejisini sürdürüyor. Geçtiğimiz ay da 2021'de 11 milyar doların (yaklaşık 530 TL) üzerinde değerlenen Airtable'ı 1,28 milyar dolara (yaklaşık 60 TL) satın almıştı. İtalyan şirket, 2021'de yazılım devi olacakmış gibi fiyatlanan ancak sonrasında daha yavaş büyüyen, yine de sağlam yinelenen gelire ve geniş kullanıcı tabanına sahip olgun SaaS şirketlerini hedefliyor. Miro'nun yönetim kurulunun ve yatırımcılarının, şirketin nakde ihtiyacı yokken neden bu fiyata satışa razı olduğu ise akıllarda soru işareti bırakıyor. Bu durum, SaaS şirketlerinin halka arz veya benzer bir çıkış yapabileceğine dair güvenin ne kadar azaldığını gözler önüne seriyor.
Henüz yorum yok — ilk yorumu sen yaz!